ECLI:NL:CBB:2023:319, College van Beroep voor het bedrijfsleven, 04-07-2023, 21/1178 en 21/1179 — CBB:2023:319

Samenvatting

Methodebesluit transporttaken TenneT 2022-2026 De ACM is bevoegd het methodebesluit te nemen. De internationale benchmark die ACM heeft gebruikt om de statische efficiëntie van TenneT te bepalen voldoet niet aan de eisen van zorgvuldigheid, transparantie en controleerbaarheid. De waarborgen die ACM heeft ingebouwd zijn onvoldoende. Vast staat dat de data die de grondslag vormen voor het benchmarkmodel en de methodologische keuzes, en die bepalend zijn voor de uitkomst van de benchmark, zijn vernietigd. De vereiste toegang om het onderzoek te kunnen controleren is onmogelijk geworden Kostenvoet eigen vermogen WACC. Keuze voor het Capital Asset Pricing Model (CAPM) niet onrechtmatig. De ACM was niet gehouden opslagen in de kostenvoet eigen vermogen op te nemen vanwege een lage bèta, het karakter van een waarde-aandeel, niet-systematisch risico en illiquiditeit. Vanwege het Quantitative Easing beleid van de Europese Centrale Bank moet de ACM de risicovrije rente aanpassen. Het College stelt een bodem voor de risicovrije rente vast. De ACM mag de helft van de geschatte inflatie verwijderen uit de WACC en de indexatie van de GAW (gestandaardiseerde activawaarde) laten plaatsvinden met de helft van de geschatte inflatie.

Betrokken advocaten

Betrokken rechters